Inversión: Fondos que tienen flexibilidad para invertir en renta fija y no están atados ante un Trump impredecible.

 

• Este tipo de vehículos tiene libertad para elegir y realizar una gestión activa

• Hasta 15 productos consiguen más de un 3% anualizados en tres años

Si algo aprendieron los mercados financieros durante el anterior mandato de Donald Trump en la Casa Blanca es que él y sus políticas son impredecibles. Eso obliga a estar preparados y a ser capaces de ajustarse a un entorno cambiante en el que la inflación, por ejemplo, puede volver a repuntar. Es cierto que no todos los inversores están dispuestos a asumir riesgos; en España el dinero que entra en fondos de inversión sigue dirigiéndose claramente a productos de renta fija, más conservadores. Pero eso no implica renunciar a ser flexibles para amoldarse a lo que pueda venir. Dentro del universo de la deuda hay activos muy dispares y algunos gestores no están atados a la hora de invertir como sí ocurre en algunos productos más específicos.

Existen fondos de inversión de renta fija que se consideran flexibles por la libertad que tienen sus responsables para cambiar de estrategia e ir realizando una gestión activa en función de lo que el contexto marque. "La diversificación selectiva no significa necesariamente tener que asumir un riesgo de duración o de crédito significativo. De hecho, pensamos que, en un entorno incierto, la flexibilidad puede ser la mejor amiga del inversor en renta fija", apuntan Marco Giordano, director de Inversiones, y Martin Harvey, gestor de carteras de renta fija de Wellington Management en un informe reciente. "Creemos que las señales son alentadoras para que las estrategias flexibles de renta fija continúen su trayectoria positiva en el mundo divergente actual, ofreciendo tanto un margen significativo de protección a la baja como oportunidades de potencial alcista en caso de dislocaciones del mercado", opinan.

Las bajadas de los tipos de interés que continuarán en 2025 en Europa podrían verse como una clara oportunidad para los activos de renta fija. A estas alturas, el índice de deuda global que construye Bloomberg sube más de un 2%, aunque llegó a caer un 1,6% en pocas semanas en enero. La incertidumbre sobre las consecuencias que tendrán las políticas republicanas en Estados Unidos pesa demasiado, pudiendo cambiar también el paso de los banqueros centrales. De ahí que algunos expertos coincidan en que "la flexibilidad puede ser un componente importante del éxito de la inversión en los próximos meses", como señalan desde abrdn. "En 2025, es posible que los inversores deban considerar estrategias de renta fija más flexibles para sortear las incertidumbres económicas. Una característica clave de estas estrategias es que no están vinculadas a ningún índice de referencia. Esto permite una gama más amplia de inversiones. Estas estrategias pueden ajustar la duración según sea necesario y explorar diferentes mercados que abarcan una amplia gama de calidad crediticia", explican Adam Skerry, Head of Inflation Rate Management, y Alex Everett, Investment Manager de la firma en una nota.

Fondos rentables a medio plazo

Entre los fondos disponibles a la venta en España, hay 15 productos catalogados por Morningstar como "renta fija flexible" en euros que consiguen una rentabilidad anualizada superior al 3% en los últimos tres años. Aunque algunos de estos fondos no se comparen con un indicador de referencia, para contextualizar ese rendimiento, el índice de deuda global de Bloomberg suma un 2,88% anualizado en ese mismo periodo. Estos datos podrían ser mucho mayores pero incluyen el año 2022, muy complicado para la renta fija. Ese ejercicio la deuda acumuló grandes pérdidas, por lo que aquellos vehículos que sobresalen desde entonces demuestran que no solo se comportan bien cuando el camino es fácil sino que han sabido esquivar mejor las caídas o recuperarse más rápidamente.

Entre estos fondos, que se consideran activos, destacan AXAWF Euro Credit Total Ret E Cap EUR y ACATIS IfK Value Renten A con un 6,13% y un 5% anualizados, respectivamente. El primero, que acaba de cumplir su décimo aniversario, puede asignar sus inversiones en tres categorías de riesgo -defensivo, intermedio y agresivo-e invierte "en bonos con una duración de entre -2 y +6 años", según expone la gestora. El segundo es uno de los que mejor se posiciona este año, al sumar en estos dos primeros meses un 2,45% y su filosofía, según el folleto, es la de invertir en "bonos infravalorados" siguiendo un perfil value.

También sobresalen desde 2022, con más de un 4,5% anualizado, dos fondos de la gestora Buy & Hold, el Buy & Hold Luxembourg - B&H Bond Class 1 y B&H Renta Fija C (realmente son el mismo producto al invertir el segundo en el primero), así como uno de Andbank, el Merchbanc FCP Renta Fija Flex A. Los de Buy & Hold seleccionan bonos de empresas y gobiernos, pudiendo tener estos grado de inversión según las agencias de rating o bien ser bonos high yield. El de Andbank, por su parte, invierte también en renta fija pública y corporativa de países de la OCDE, sobre todo en euros, y en menor medida, puede hacerlo también en activos de países emergentes. La duración media de su cartera se situará entre -2,5 y +7 años.

💥 Este artículo está escrito únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo o recomendación para invertir como tal y de ninguna manera pretende fomentar la compra de activos. Me gustaría recordarle que cualquier tipo de activo, se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y, por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo del inversor.

Fuentes: // Google Noticias // Imagen de Google // elEconomista.es // Isabel Blanco //